> For the complete documentation index, see [llms.txt](https://docs.pots.money/llms.txt). Markdown versions of documentation pages are available by appending `.md` to page URLs; this page is available as [Markdown](https://docs.pots.money/vi/pots.money/lien-ket-thong-minh.md).

# Liên kết thông minh

### Fed của DeFi

Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ đặt lãi suất dựa trên hai chỉ báo chính: bảng lương phi nông nghiệp và lạm phát. Khi lạm phát tăng, Fed nâng lãi suất và thu hẹp bảng cân đối kế toán. Khi việc làm suy yếu, Fed hạ lãi suất và mở rộng cung tiền.

IBS vận hành theo cùng một logic — nhưng được thực thi hoàn toàn bởi các hợp đồng thông minh, không có ủy ban, không có chính trị và không có quyền tùy ý.

{% hint style="success" %}
💡 Intelligent Bonding là gì?

Đó là một hệ thống phát hành tiền tệ theo thuật toán. IBS được đúc và đốt tự động dựa trên các tham số on-chain theo thời gian thực — không phải bằng bất kỳ quyết định nào của con người.
{% endhint %}

#### Luồng mua trái phiếu

Khi người dùng mua trái phiếu, đường đi hợp đồng sau đây được thực thi tự động:

```mermaid
graph LR
A[Số lượng trái phiếu - USDT] -- Hoán đổi 50% sang --> B(IBS)
A -- 50% --> C(USDT)
B -- Thuế bán 2.5% --> D(IBS)
D -- Thêm thanh khoản --> F{Pool USDT-IBS}
C -- Giá trị tương đương --> E(USDT)
E -- Thêm thanh khoản --> F
F --> G(Token LP)
G -- Đốt --> H(Hố đen)
```

{% hint style="success" %}
🔥 Mỗi lần mua trái phiếu đều làm tăng độ sâu thanh khoản vĩnh viễn.

Token LP được tạo ra sẽ được gửi ngay đến địa chỉ Hố đen — nó không bao giờ có thể bị rút ra. Điều này tạo ra một nền thanh khoản do giao thức sở hữu, liên tục tăng trưởng.
{% endhint %}

#### Ba điều kiện để phát hành

Trước khi bất kỳ IBS mới nào có thể được đúc, giao thức sẽ đồng thời kiểm tra ba điều kiện:

<table data-header-hidden><thead><tr><th width="287.8203125"></th><th></th></tr></thead><tbody><tr><td>Điều kiện</td><td>Ý nghĩa</td></tr><tr><td>Tài sản thế chấp đủ</td><td>LP IBS/USDT phải nắm giữ đủ giá trị để bảo chứng cho mỗi IBS mới ở mức tối thiểu 1 USD.</td></tr><tr><td>Thanh khoản đủ</td><td>Độ sâu thanh khoản của giao thức phải đủ để hấp thụ nguồn cung mới mà không làm mất ổn định tỷ giá neo.</td></tr><tr><td>Chỉ số Premium dương</td><td>Giá thị trường hiện tại của IBS phải đang giao dịch cao hơn giá trị được bảo chứng của nó.</td></tr></tbody></table>

Cả ba điều kiện đều phải được đáp ứng. Nếu bất kỳ điều kiện nào thất bại, việc đúc sẽ tự động dừng lại.

#### Chỉ số Phần bù

Chỉ số Premium là tín hiệu cốt lõi chi phối lạm phát của IBS.

{% hint style="success" %}
📐 Công thứcChỉ số Premium = Giá hiện tại của IBS ÷ Mức USDT bảo chứng cho mỗi IBSTrong đó:

* Giá hiện tại của IBS = tỷ lệ USDT/IBS lấy từ pool LP
* Mức USDT bảo chứng cho mỗi IBS = (LP USDT + RBS USDT + Safety Treasury USDT) ÷ Nguồn cung tối đa IBS
  {% endhint %}

Ví dụ:

Nếu giá hiện tại là 40 USD và giá trị được bảo chứng là 10 USD, Chỉ số Premium là 400%. Khi đó giao thức có thể phát hành trái phiếu mới với APR lên tới 400% để thu hút vốn và khôi phục trạng thái cân bằng.

{% hint style="success" %}
🔁 LogicMột mức premium cao có nghĩa là thị trường định giá IBS cao hơn nhiều so với mức bảo chứng của nó — một tín hiệu cho thấy nhu cầu mạnh và việc phát hành mới là an toàn. Giao thức phản ứng bằng cách đúc thêm, với lãi suất cao hơn, cho đến khi trạng thái cân bằng được khôi phục.
{% endhint %}

### Bốn cơ chế kiểm soát

Khi các điều kiện được đáp ứng, bốn cơ chế phối hợp với nhau để quản lý nguồn cung, sự ổn định và khả năng thanh toán dài hạn:

#### **AEM — Cơ chế phát hành theo thuật toán**

Động cơ cốt lõi. AEM thực thi tất cả việc đúc và đốt IBS tự động dựa trên Chỉ số Premium và các tín hiệu thanh khoản. Không bao giờ cần can thiệp thủ công.

#### **RBS — Ổn định trong phạm vi giới hạn**

Bộ ổn định giá.

* 📈 Khi IBS được mua mạnh: RBS đúc IBS mới vào pool LP, hấp thụ USDT vào quỹ dự trữ của giao thức.
* 📉 Khi IBS bị bán mạnh: RBS bơm USDT dự trữ trở lại LP để mua lại và đốt IBS.

RBS đảm bảo giá thị trường của IBS không bao giờ lệch quá xa so với giá trị được bảo chứng theo cả hai hướng.

#### **YRF — Cơ chế mua lại lợi suất**

Doanh thu của giao thức được đưa vào sử dụng. Phí giao dịch, thu nhập từ hệ sinh thái và các nguồn doanh thu khác của giao thức sẽ tự động được dùng để mua lại IBS từ thị trường và đốt nó — tạo ra áp lực giảm phát liên tục từ hoạt động kinh tế thực.

#### **MCL — Giới hạn lưu hành tối đa**

Bảo đảm khả năng thanh toán.

{% hint style="success" %}
🛡️ Công thức MCL Khi Tổng giá trị ngân quỹ ÷ Tổng nguồn cung IBS tiến gần 1 USDT, giao thức sẽ tự động:

* Giảm tỷ lệ đúc•Giảm chiết khấu trái phiếu
* Giảm lãi suất•Cuối cùng dừng hoàn toàn việc phát hành mới
  {% endhint %}

Đây là ngưỡng sàn cứng. Nó đảm bảo rằng mọi IBS đang tồn tại luôn có thể được quy đổi tối thiểu 1 USD.

### Lạm phát & giảm phát: Chu trình đầy đủ

| Hướng     | Tác nhân kích hoạt           | Cơ chế                                                                        |
| --------- | ---------------------------- | ----------------------------------------------------------------------------- |
| Lạm phát  | Chỉ số Premium cao           | AEM đúc IBS mới; trái phiếu được phát hành với APR cao để thu hút thanh khoản |
| Giảm phát | Rút thanh khoản / ngưỡng MCL | Chu kỳ vận hành ngắn lại; tỷ lệ đúc và APR giảm; YRF đốt nguồn cung           |

{% hint style="success" %}
🏦 Kết luận

IBS không phải là một stablecoin. Nó là một hệ thống tiền tệ cực kỳ thông minh — hệ thống mở rộng khi nhu cầu mạnh, co lại khi thanh khoản suy giảm, và luôn bảo vệ ngưỡng quy đổi 1 USD. Nó là Fed của DeFi, vận hành bằng mã.
{% endhint %}